В очередном еженедельном экономическом дайджесте «Спутника и погрома»:
— О курсе рубля и об экономической политике РФ. Почему нам не видать нормальной жизни?
— Россия + Армения = любовь. Переговоры в Москве, праздник в Ереване.
— Все, решено! Папа, я — хозяин крупнейшего месторождения золота в России. Без неожиданностей завершился аукцион по приобретению Сухого Лога.
— «Продажная девка капитализма» снова в игре: свежие данные Росстата заставляют рыдать.
Кроме того: инвестпрограммы энергетиков возьмут под контроль, а граждане РФ снова уезжают в Лондон.
В погоне за тремя зайцами
Банк России хочет возобновить валютные интервенции. Об этом сообщил Шувалов на форуме в Давосе, а с четверга официально подтвердил Минфин. Скупать валюту Центральный банк РФ начнет с февраля. Что происходит?
В последних заявлениях, за которыми мы следили в наших обзорах, министр финансов РФ не раз признавался, что ему не нравится укрепляющийся курс рубля. Стремительный рост национальной валюты, по мнению Силуанова, негативно влияет на наших экспортеров. Во-первых, из-за непредсказуемости размера прибыли, во-вторых, из-за его уменьшения по причине невыгодных для компаний условий конвертации долларовой прибыли в рубли. Не забудем — российская национальная валюта изначально растет вслед за ценой на нефть, а та, в свою очередь, растет вследствие соглашения об ограничении добычи. Нефть и другие энергоносители — основная статья экспорта Ресурсной Федерации. Через нее на внутренний рынок поступает дополнительное количество валюты, что укрепляет рубль. Фактическая прибыль экспортеров в национальной валюте уравновешивается простыми рыночными механизмами, описанными выше. Но правительство Ресурсной Федерации рыночные механизмы не любит и с ними борется. Для этого и начинаются валютные интервенции ЦБ.
Валютная интервенция, что понятно из названия, это вмешательство Банка России на валютном рынке с целью помощи рублю или для его ослабления. В нашем случае власти интересует второй вариант. ЦБ начнет скупать условный избыток иностранной валюты на внутреннем рынке за рубли, изменяя его пропорции. Это, по мнению правительства, решает сразу две проблемы: скупленные доллары направятся в тот самый Резервный фонд (впрочем, есть мнение, что для этих целей откроют отдельные счета Минфина) для его восстановления, а рубль «останется на приемлемом уровне». Вроде как и в копилку положить, и экспортерам услужить. Такая политика полностью соответствует заявлениям Силуанова о предсказуемости и желании обеспечить финансовую стабильность. Вполне в ее русле станет и снижение ключевой ставки, чтобы помочь бизнесу в России. Так кажется на первый взгляд. Что же в плане подозрительного?
Многое. Возможно, вы слышали о «политике плавающего курса рубля». Переход к такой системе позволил властям в конце 2014 года остановить фактическую девальвацию национальной валюты. Возвращение к валютным интервенциям означает новую политику валютного коридора и новый фиксированный режим — теперь на уровне 60 рублей за доллар. Забавно, что министр экономического развития Орешкин всерьез пытается отрицать реальность и неделю назад даже публично обещал, что подобного не случится.
Вероятно, вы слышали и о «невозможной троице». Это гипотеза в экономике, гласящая, что нельзя одновременно достичь трех параметров: свободного движения капитала, независимой денежной политики и фиксированного обменного курса.
До кризиса в РФ действовали два из трех принципов — свободное движение капитала и фиксированный курс. Денежная политика тогда действительно не работала — инфляция в стране не поддавалась регулированию. С переходом на плавающий курс Набиуллиной удалось решить проблему — 2016-й показал самую низкую инфляцию за всю историю существования страны.
Теперь мы делаем шаг назад с новых стартовых условий: экономика адаптировалась к новому курсу, мы снова копим резервы, а люди в стране обеднели в два раза. Правительство РФ вернулось к излюбленной тактике, даже получив повод для проведения будущих «реформ» — очередного выжимания соков из населения.
Если при новой комбинации власти попытаются продолжить политику ЦБ по сдерживанию инфляции, то грядут большие проблемы. Прежде чем с треском провалиться, искусственное сдерживание инфляции, во-первых, приведет к полной стагнации малого и среднего бизнеса (крупным экспортерам хватит денег на зарплаты и инвестпрограммы из прибылей). А при каком-нибудь внешнем толчке вроде нового обрушения цен на нефть (такое возможно в ближней перспективе) произойдет новая девальвация национальной валюты. РФ готовится к очередному кругу Ада и пока никто всерьез не намерен этому помешать.
«Неужели власти не понимаю, что нас ждет?», — удивленно спросит читатель. Есть мнение, что понимают. Но что теряет крупный углеводородный бизнес и что теряют чиновники в такой ситуации? Ничего. Ну, чиновники, очень натянуто, народную поддержку. А что приобретают? Тот же уровень прибыли, отмену перехода к диверсификации экономики, более дешевую рабочую силу в обедневшей стране. И, что самое важное, отсутствие политической конкуренции, которая неизбежно появляется при окрепшем среднем классе.
Не только паспорта
Во вторник в Горках (Московская область) завершились переговоры премьер-министров Российской Федерации и Республики Армения. Заявления Медведева и армянского коллеги Карапетяна — одно другого слаще. Фактические результаты есть — подписан ряд межправительственных соглашений, и стороны направили на разработку профильным министерствам некоторые совместные проекты. Разберем самые важные.
Во-первых, это изменения правил взаимных поездок граждан двух стран. Практически все СМИ сообщили, что теперь граждане России смогут ездить в Армению по национальному паспорту. Победа, разумеется, мирового уровня. Но многие забывают упомянуть обратное утверждение, которое тоже стало справедливым: граждане Армении смогут ездить в РФ по внутренним паспортам. И находиться в стране до 90 дней без постановки на учет, согласно действующему миграционному законодательству для стран-членов ЕврАзЭС. Власти РФ явно считают 5% от миграционного потока, которые сейчас составляют граждане Армении, недостаточными. Что касается целей наших армянских друзей, то высказался сам господин Карапетян. Он надеется, что широко открытые границы для граждан РФ поспособствую потоку туристов в солнечную Армению. Его родина, говорит премьер, недооценена как направление для отдыха. Обмен выходит вполне честным по критериям бизнеса в СНГ — мы вам обеспеченных туристов, вы нам трудовых мигрантов без каких-либо проверок.
Во-вторых, соглашения по совместной экономической политике. После вступления Армении в ЕвАзЭС с начала 2015 года начались небывалые успехи в торговле между странами-партнерами. Так, в прошлом году российский экспорт упал на 14,6% процентов, а импорт из республики блистательного Арарата — вырос в 2,1 раза. Но это неважно. Главное, общий товарооборот увеличивается. Чтобы продолжать развивать успешное торговое сотрудничество и дальше, главы правительств решили выйти на более интимный уровень доверия — региональный. Подписанная «Программа межрегионального сотрудничества на 2016–2021 годы» как раз определяет будущие взаимоотношения субъектов РФ и РА в «торгово-экономическом и инвестиционном направлениях». Кстати об инвестициях. Согласно данным Портала внешнеэкономической информации, инвестиции резидентов РФ в Армению в 2014 году составили $271 миллион (рост в 3 раза по сравнению с 2013 годом). Поток же армянских средств, направляющихся в Россию, наоборот, сокращается — $37,8 миллиона в 2014 году против $52 миллионов в 2013 году. Растущие объемы помощи от своих резидентов в чужую страну насторожили правительство РФ, и они решили… создать специальный инвестиционный фонд. Справедливости ради отметим, что окончательно вопрос еще не закрыт. Сейчас главы правительств направили предложения по созданию российско-армянского инвестиционного фонда профильным министерствам. Ждем, что скажет Орешкин, не забыв, как обычно, проконсультироваться на каком-нибудь совещании у одного из вице-премьеров с Силуановым.
Перечисленными мерами переговоры не ограничились. Но прочие документы либо имеют статус ни к чему не обязывающих «меморандумов», либо очень узконаправленные. Сейчас Армения для РФ — один из немногих верных союзников. РФ готова пойти почти на любые уступки, чтобы не оказаться в полной изоляции — хотя смысл происходящего понятен только стратегам из Кремля. Власти же маленькой и гордой республики не теряют времени. По данным их национальной прессы, правительство РА надеется получить в этом году минимум $300 миллионов инвестиций от северного соседа. Россия — главный фактор влияния на армянскую экономику. Затянувшийся кризис не способствует престижу местного режима, и он отыгрывается, стараясь выжать больше денег другими доступными способами.
Лучшее — молодым!
В конце ноября прошлого года премьер-министр РФ отдал под приватизацию «последнюю золотую заначку», крупнейшее месторождение этого металла — Сухой Лог. Наше издание не осталось в стороне и подробно разобрало, что это за место и кому может достаться джекпот. И мы не ошиблись. Хозяин определился за 12 минут — именно столько длился аукцион. Владельцем Сухого Лога стал 21-летний Саид Керимов, владеющий 51% акций в совместном предприятии-победителе.
Не напрямую, конечно. Саид — основной владелец гигантской Polyus Gold International, одной из главных золотодобывающих компаний в РФ, которая владеет мажоритарной долей в СП «СЛ Золото».
«СЛ Золото» создали за полгода до объявления о проведении торгов. Его уставной капитал — 10 тысяч рублей, а буквы в названии красноречиво намекают. Помимо юного олигарха, «СЛ Золото» также принадлежит «Ростеху» — на оставшиеся 49%. Такое деление необходимо для участия в торгах. Правила, которые специально для этого случая утвердил Дмитрий Медведев, мы разбирали в прошлом докладе по теме. Теперь же Саид намерен несколько изменить условия игры. Паренек выкупит у «Ростеха» еще 23,9% акций за $141 миллионов долларов, доведя свою долю до 74,9%. Этот процесс произойдет в течение пяти лет, говорится в заявлениях пресс-служб компаний. Что касается нынешней сделки, её сумма составила 9,4 миллиарда рублей, столько же должно поступить в бюджет. Как сообщают СМИ, в ходе аукциона произошел только один ход — «СЛ Золото» повысило изначальную цену в 8,55 миллиарда на 10%. Единственный соперник, «Золото Бодайбо», не вступил в борьбу. Это предприятие, кстати, — совместный проект ВТБ и бизнесмена Ахмета Магомедовича Паланкоева. Остальные потенциальные претенденты на аукционе не появились. Вкратце: Саид победил Ахмета, да здравствует честная приватизация в Российской Федерации!
Свежий Росстат без оптимизма
Новогодняя пора увеличивает потребительский спрос. Декабрь 2016 года, по задумкам властей и производителей, должен был стать благоприятным месяцем для демонстрации начала восстановления экономики РФ. Увы, нежелание всерьез отнестись к падению реальных доходов, о котором мы пишем чуть ли не в каждом обзоре, сыграло с оптимистами злую шутку. Сезонный фактор никак не повлиял на покупательную способность, и на сцену выходит Росстат с неутешительными данными: спад потребления в декабре ускорился до 4,1%, что даже хуже, чем в ноябре (тогда было 3,2%). В сравнении год к году, реальные продажи упали на 5,9%. Никакого «тренда на восстановление» нет. Ну как там антикризисный план?
Прочие статистические данные также свидетельствуют о стагнации. Продолжается падение реально располагаемых доходов, которое не может исправить слабый рост зарплат. Объемы строительства, которые периодически подают как позитивный фактор, тоже не обрадовали в декабре — минус 5,4%. Сдерживание инфляции здесь играет скорее отрицательную роль, мешая естественным процессам на рынке. Глобальные цифры приводит «Ъ» со ссылкой на экономистов ВШЭ: с ноября 2014-го по ноябрь 2016-го потребительские цены выросли на 23,5%, а оборот розницы упал на 15,4%. Такие тенденции добавили скепсиса к прогнозам в наступившем 2017 году. Для достижения обещанных 2% роста, которые на этой неделе назвали Шувалов и Орешкин, правительству придется увеличить социальные выплаты военным и пенсионерам.
Да, речь о поощрении лояльных избирателей перед выборами. Но вряд ли это всерьез переломит ситуацию. Индекс промышленного производства, показавший небольшой рост в 1,1% в этом году, не актуален. Его обусловило увеличение количества добычи нефти, но с соглашением ОПЕК этот фактор нивелируется, по крайней мере, на полгода. Еще одна отрасль, на которую власти могут сделать ставку — сельское хозяйство, которое показало хорошие цифры в нынешнем году, не в последнюю очередь благодаря рекордному урожаю. Однако главный фактор, в ожидании которого застыла не только российская, но и мировая экономика — действия США во главе с новой администрацией. Устоявшаяся картина глобального рынка рушится и неповоротливые в стандартных ситуациях элиты РФ уже не радуются приходу республиканца. Как цитирует BFM.ru Анатолия Чубайса: «У Трампа-президента есть только две опции: либо он откажется от всего того, что он сказал до сих пор, либо он приведет нас всех к катастрофе». В мире только что открылось новое окно возможностей — период, когда действительно можно изменить положение страны не только экономически. Реакция РФ? Закройте, нам дует.
Под колпаком аудиторов
Государственная дума рассмотрит поправки к законам «Об электроэнергетике» и «О естественных монополиях». Суть в том, чтобы инвестиционные программы и движение по ним капиталов перешли под непосредственный контроль государства. Для этого ответственные ведомства проведут технологический и целевой аудит программ объемом более 1,2 триллиона рублей в год. Доводы «за» — постоянное увеличение компаниями тарифов для населения. А при кратном росте тарифов компании не достигли серьезных подвижек в модернизации, считают в Госдуме. Доля оборудования за пределами нормативного срока службы достигает 50%. Благие намерения коснутся, например, таких компаний, как «Газпром», «Россети», «Интер РАО», РЖД и «Транснефть».
Несмотря на кажущуюся разумность предлагаемых мер, ситуация не так проста. Первое, что хочется отметить — заявленный уровень износа оборудования. Предел нормативного срока службы — неоднозначный показатель. В других отраслях экономики он существенно выше, например, в добыче ископаемых и производствах, о чем мы подробно писали. Второе — размер инвестиционных программ. Законодатели утверждают, что хотят повысить их эффективность. Тогда вполне можно было заняться ими у «Роснефти» — там объемы куда серьезнее. Но до нефтяных компаний никому нет дела. Почему? Мотив поправок — политический. Тарифная политика, регулируемая государством, отражается непосредственно на благосостоянии граждан РФ. Компании, которых затронут проверки, — поставщики услуг на внутренний рынок. Поскольку власти не желают увеличения нагрузки на граждан, они пытаются сдержать рост тарифов давлением на монополии. Насколько это хорошо экономически — большой вопрос. Стоимость электроэнергии, газа и других схожих товаров в РФ намного ниже, чем в развитых странах, и их рост — следствие растущего уровня жизни. Однако опасаясь чрезмерного их влияния и фактической невозможности населения увеличить доходы в кризисной ситуации, РФ переходит к сдерживанию тарифов. Даже учитывая, что инвестпрограммы роскорпораций являются самой большой и известной дырой по утечке денег в неизвестном направлении, такую меру стоит считать спорной.
Снова домой
О хорошем. Наши обеспеченные сограждане вздохнули с облегчением, и снова покупают недвижимость в Лондоне. Одна из московских консалтинговых компаний в январе получила в 3 раза больше запросов на такие сделки, чем за два прошедших месяца. Менеджмент компании связывает это с заявлениями Терезы Мэй в Давосе, где она рассказала о процедуре Brexit, а также с укреплением рубля к мировым валютам, в том числе — к фунту стерлингов. Спокойные обитатели Рублевки ловят момент и спешат приобрести скромные апартаменты в Кенсингтоне, Белгравии, Челси и Гайд Парке — именно эти районы пользуются наибольшим спросом у граждан России. Лондонские бизнесмены рады возвращению клиента и даже часто делают скидку в 10–15%. Если на минутку выбросить из головы этого ужасного Трампа, утомительные реальные доходы населения и каких-то армян, которые просят денег, старость на мягких диванах в Вестминстере не кажется такой уж ужасной перспективой. Прекрасное воссоединение колониальных элит в метрополии.
Итого
Российские власти погнались за тремя зайцами с помощью валютных интервенций, но не поймают ни одного; Партнеры из Еревана выпрашивают больше русских денег; Приватизация: молодой Саид победил старого Ахмета; Росстат разочаровывает министров; К энергетикам и газовикам приставят городового; Российские олигархи возвращаются домой, на берега Темзы.
