Получив на прошлой неделе кредит размером в 10 миллиардов на срок 30 лет, венгерский президент вдруг сказал: «Что касается „Южного потока“, Венгрия намерена выполнить все свои обязательства». Эти слова он должен был произнести ещё в прошлом месяце, когда «Газпром» договорился с местной компанией South Stream Hungary Zrt о проектировании части маршрута на территории Венгрии.
Проект по степени важности для Кремля делит первое место с Олимпиадой, по масштабности вообще вне конкуренции. Шутка ли — 63 миллиарда кубометров топлива в год, подводный участок между Россией и Болгарией, впечатляющий маршрут (две ветки: Сербия-Венгрия-Австрия и Греция-Италия).
Несмотря на то, что работы уже ведутся в Болгарии и Сербии, юридический статус проекта является не вполне определённым. Еврокомиссия и условия её Третьего европейского энергопакета не позволяют «Газпрому» единолично управлять трубой: европейцы требуют допустить к «Южному потоку» других поставщиков. Все работы будут стоить $65 млрд (и не забывайте — строительство уже началось), для реализации приемлемых темпов возврата инвестиций газ нужно будет продавать по цене выше $14 за 1 MMBtu (при том, что нынешняя цена, в среднем, составляет $11,8). Делать это, имея под боком (на своём же объекте) альтернативных игроков и конкурентов, невозможно — затраченные средства будут возвращаться «Газпрому» так долго, что вся выгода от проекта «улетит в трубу». Несложно догадаться, как к этому относится руководство «Газпрома» (40% выручки которого предоставляет европейский рынок). Отношения между двумя могущественным сущностями (Еврокомиссией и «Газпромом») и так уже достаточно натянутые.
Четверть газа, обогревающего дома европейцев, использующегося в их промышленности и на электростанциях, поступает от российского монополиста. Немалая часть этого потока идёт через Украину — в 2009-м году российское руководство на минуту вспомнило, что оно управляет самой большой страной в мире и перекрыло поставки газа по случаю накопившихся украинских долгов. Тогда серьёзно пострадали европейские потребители, после чего словосочетание «русский энергетический шантаж» закрепилось в зарубежной экономической аналитике. Сегодня европейцам приходится покупать газ по немалым ценам и на основе долгосрочных контрактов (некоторые заключены на десятки лет вперёд). Не надо думать, что это «Газпром» ввиду своей крайней зловредности решил пакостить Европе — норвежская Statoil занимается тем же самым (только в меньших объёмах).
Однако, быстро растёт объём европейских газовых закупок по спотовым ценам у конкурентов помельче (и ценам ниже, чем у «Газпрома»): с 15% в 2008-м году до 44% в 2012-м. В северо-западной Европе эти показатели уже достигли 70%. Это сильно изменило позиции на рынке: вышеупомянутая Statoil сегодня продаёт половину своего газа по ценам, соответствующим спотовым; цены «Газпрома» превышают спотовые на 5-6% (а не на 70%, как это было в 2009-м). Значит ли это, что европейцы скоро смогут обойтись без «Газпрома»?
Нет, компания всё ещё является одним из важнейших поставщиков для Европы, а все серьёзные альтернативы благополучно провалились или повисли в неизвестности: про Nabucco (магистральный газопровод протяженностью 3300 км из Туркмении и Азербайджана в страны ЕС) никто старается не вспоминать, в декабре финансирование получил куда более скромный проект газопровода из Азербайджана. Да, реальность не так дружелюбна к «Газпрому» как раньше, но говорить о полном вытеснении с рынка нельзя. По крайней мере, пока — а сейчас главные препятствия на внешнем фронте «Газпрома» лежат больше в области политики, нежели экономики.
Третий энергопакет реформ в области газа и электроэнергии, принятый в 2009-м году, был направлен на либерализацию рынка электроэнергии и газа — создать условия для высокой конкуренции и, следовательно, получить серьёзное снижение цен на газ. «Южный поток», строящийся «Газпромом», в эту схему не укладывается, поскольку к этим мощностям российская компания не хочет подпускать больше никого (и нельзя её за это упрекать — ранее упомянутые причины являются вполне уважительными). Юридические формальности со всеми странами, где проходит маршрут «Потока» (Болгария, Сербия, Венгрия, Греция, Словения, Хорватия и Австрия) уже улажены, но Еврокомиссия упорно отказывается сделать исключение для «Газпрома», что грозит «Газпрому» большими неприятностями: согласиться на европейские условия будет крайне невыгодно, но европейцы найдут способ испортить жизнь монополисту в случае отказа. Брюссельские чиновники не вполне искренни: проектируемый Трансадриатический газопровод (10 миллиардов кубических метров в год, с возможностью увеличения пропускной способности до 20 миллиардов, маршрут — 520 километров) уже получил исключительный статус и не обязан вписываться в требования Третьего энергопакета. Может быть, дело в том, что во втором случае работают «свои» — швейцарская EGL, норвежская Statoil и немецкий E.ON Ruhrgas.
Мнения стран-участниц «Южного потока» строителей Соединённых Штатов Европы особенно не волнуют. Как сказал директор департамента внутреннего энергорынка Еврокомиссии Клаус-Дитер Борхардт: «Двусторонние межправительственные соглашения должны быть пересмотрены. Если страны не сделают этого сами, Еврокомиссия найдет способ их заставить».
Сложно сказать, чем всё это закончится. Скорее всего, РФ согласится на «умеренно негативный» компромиссный вариант (вроде выкупа мощностей на аукционах), ведь уже слишком много сил вложено в этот проект. Да и в логике развития «Газпрома» происходит постепенный сдвиг за рубеж: например, в этом году экспорт в Турцию вырос на целых 20%, а к 2020-му году доля «Газпрома» на рынке РФ сократится, по мнению большинства экспертов, с 73% до 53%.
Но главное, конечно, не доля рынка, а то, что дочки Путина живут в Голландии, а сын депутата Мизулиной живёт в Бельгии — значит, «Газпрому» придётся пойти на уступки европейским рэкетирам.
Если верить представителям ЦБ, то «Новокузнецкий муниципальный банк» был «активно вовлечен владельцами в кредитование их собственного бизнеса» и «не обеспечивал своевременное исполнение обязательств перед кредиторами и вкладчиками» — за что и был лишён лицензии в первой половине января. Это первый банк, ставший жертвой ЦБ в наступившем году, но далеко не первый (и, похоже, не последний) с момента заступления Эльвиры Набиуллиной на пост главы Центробанка: за прошедшие полгода ЦБ отозвал лицензии у почти 30 банков. В принципе, это не уникальная ситуация для нашей страны — в 2009-м, например, лицензии лишились 44 банка. Но теперь ситуация немного иная: в «чёрный список» попадают и довольно крупные банки. Отзыв лицензии у одного только «Мастер-банка» стал одной из главных финансовых новостей минувшего года. Общая сумма потерянных вкладчиками денег составляет около 130 млрд руб.
Предшествовало всему этому сразу несколько событий. Во-первых, банки стали больше полагаться на ЦБ в деле пополнения ликвидности: ЦБ сначала увеличил предоставление своих ресурсов для банков на 38%, потом ещё на 12,4%. Ещё было принято несколько довольно важных законов, благодаря которым ЦБ:
1) стал мегарегулятором
2) получил право применять мотивированное суждение при оценке крупных кредитных рисков
Как будто этого было мало, в ЦБ приняли решение не предупреждать об отзыве лицензии, чтобы банкиры не успели вывести активы.
Правительство на этом не останавливается и собирается принять закон, согласно которому увеличивается ответственность собственников банков и членов советов директоров. В общем, «закручивание гаек» полным ходом происходит не только в политико-социальной, но и в финансовой жизни страны.
«Чистки» привели к оттоку денег из малых и средних банков — в итоге, почти 1 трлн руб. перешел в банки из первой сотни. Львиная доля этих средств, как все уже догадались, попала в государственные банки. Сбербанк, например, зафиксировал максимальный за 4 года приток средств: объём средств физических лиц в банке только в декабре (пик отзыва лицензий ЦБ) вырос на рекордные 8,7% (до 8,041 трлн руб.), итоговая годовая прибыль (392 млрд руб.) оказалась даже выше собственных прогнозов. Немалая часть прироста получилась за счёт региональных вкладчиков — поскольку на региональные банки пришлась большая доля активности ЦБ по «развоплощению». Хотя, учитывая, что основным владельцем Сбербанка является как раз ЦБ, особенно удивляться нечему. У ЦБ в последнее время дела идут неплохо: недавно регулятор получил право распоряжаться 34% акций ПИК, одного из крупнейших российских девелоперов (основные владельцы — бывший сенатор Сергей Гордеев и олигарх Александр Мамут).
Логике последних событий полностью соответствует назначение Юрия Полупанова (человека с юридическим образованием и бэкграундом силовика) директором департамента финансового мониторинга и валютного контроля Банка России. Руководителям банков можно ожидать увеличения накала борьбы с «отмыванием денег» и «уклонением от налогов».
Резюмируем: окно экономических возможностей в России сужается, рыночный пирог становится всё меньше, улов всё скуднее… у нас закончились метафоры, так что скажем так: времена глупости и изобилия заканчиваются, а присутствие государства (и аффилированных с ним лиц) становится всё более обширным и неприятным.
Вообще, пессимизм для экономистов является обязательной мерой по «сохранению лица». Если страшные прогнозы начинают сбываться, то эксперта потом носят на руках, зовут в телепередачи, он пишет книги и учит всех жизни. Если страшные прогнозы не сбылись — то никакого ущерба репутации это не наносит. Беспощадная русская реальность соединила оптимистов и пессимистов на Пятом Гайдаровском форуме.
«Мы впервые в противофазе, когда мир будет демонстрировать темпы роста больше 3,5 процентов, а мы — в лучшем случае 2,5 процента. Вот это 13, 14, 15 и, возможно, последующие годы» — заявил министр экономического развития Улюкаев. Генсек ОЭСР Анхель Гурриа считает, что через какое-то время привычные темпы роста вернутся. Широко известный в узких кругах Джеффри Сакс сказал, что в России кризиса вообще нет. Российские экономические эксперты были куда более пессимистичны: по их мнению, курс валют, сырьевая зависимость российской экономики, кризис в производстве вкупе с отсутствием кардинальных реформ будут в дальнейшем лишь усиливать отставание нашей страны. Но вообще, на форуме мрачные настроения по какой-то непонятной причине выражали именно те, кто рассуждал о загранице. Ситуация в России, по мнению многих экспертов, далека от идеала, но, в целом, стабильна и даже даёт некоторые поводы для оптимизма. Так ли это? Всё познаётся в сравнении.
Америку по праву считают основным драйвером мирового экономического роста (и восстановления тоже) — дела там идут очень неплохо. Доля американских компаний в рейтинге S&P 500 за минувший год увеличилась на 30% — рекорд последних двадцати лет. Эксперты ожидают, что рост мирового ВВП в 2014-м составит 4% — причиной станет восстановление спроса в США, и это будет лучший показатель за последние несколько лет.
В Британии экономический рост в 2013-м составил 3,6%. В 2014-м, по прогнозам Citi, прирост британского ВВП составит 3,2% (самые пессимистичные прогнозы не опускают планку ниже 2%). Ожидается, что безработица снизится до 7%.
Европейский Центробанк и Германия совершили невозможное — и, кажется, Испания и Греция начинают восстановление. Другой вопрос, какой ценой всё это далось. Но мега-проект европейских элит устоял, и это главное.
Долги китайских провинций достигли отметки 17,9 трлн юаней, почти треть китайского ВВП. Вместе с долгами центрального правительства получится 56% ВВП. Но всё не так страшно — почти все эти деньги уходят на финансирование инфраструктурных проектов и развитие новых технологий.
А что же в России? В России всё хуже, чем вы можете себе представить. Темпы экономического роста всё ниже, дефицит бюджета регионов растёт за счёт социальных обязательств (которые, в отличие от китайских вложений, не отобьются в длительной перспективе), прогнозы на следующий год довольно унылые. А самое главное — нет никаких предпосылок к тому, чтобы всё резко изменилось к лучшему. Самые разнообразные факты свидетельствуют о критической ситуации, сложившейся в экономике.
70% российских акций принадлежит иностранцам — но по лёгкости привлечения иностранного капитала РФ может конкурировать с Мьянмой: шведский инвестфонд Tundra Fonder предпочитает вкладывать деньги в раздираемый войной Пакистан, но не в коррумпированную РФ (доходность пакистанского фонда — 45%, российского — 2,6%: пакистанцы привлекли $50 млн, Россия — $3 млн). Кампания по «деоффшоризации» российской экономики методом штрафов и санкций скорее всего приведёт к тому, что эти деньги (которые сейчас российские предприниматели выводят из-под надзора чекистов и реинвестируют на лучших условиях) просто перестанут возвращаться в экономику страны. 62 миллиона граждан РФ (а это 80% активного населения страны) задолжали банкам почти 10 трлн рублей.
Всё предельно далеко от идеала и в существующем правительстве РФ нет вообще никого, кто мог бы это исправить. Добавьте сюда нарастающие межэтнические столкновения, и вы поймете, почему мы заранее объявили 2014 год Годом Погрома.
