В этом еженедельном экономическом дайджесте «Спутника и Погрома» (Holy Loyalist edition):
— Такой загадочный и непостоянный ВВП: Европейский банк реконструкции и развития снизил прогноз по росту валового продукта России. Что опять не так?
— Только безналичная оплата: мир без бумажных денег приближается с каждым днём.
— Вздохнуть чуть спокойнее: Дмитрий Медведев и его правительство не планируют повышать НДФЛ. Чиновники РФ начали соблюдать обещания?
— Крымский вопрос обретает материальные очертания: Гаага обязала Россию заплатить украинцам.
Индопессимизм
Европейский банк реконструкции и развития в свежем майском обзоре перспектив роста экономик мира ухудшил позиции России. Если в предыдущих прогнозах ЕБРР давал нашей стране 1,7% роста, то теперь этот показатель составляет 1,5%. При этом текстовое подкрепление числовой информации значительно не изменилось: «главными рисками остаются динамика нефтяных цен, отсутствие позитивных реформ в бизнес-климате и поддержке инвестиций, политическое напряжение и продление санкций». Эти обоснования ЕБРР приводит несмотря на в целом одобрительное отношение к процессам, происходящим в российской экономике — больше всего авторов впечатляют действия отечественного Центрального банка. А как мы знаем, если кого-то впечатляют действия Эльвиры Набиуллиной, то это повод подробнее узнать о его профессиональных компетенциях. Нет, разумеется, я не считаю, что в состоянии критиковать обзоры уровня ЕБРР, однако поскольку рост ВВП является одним из основных макроэкономических вопросов, то стоит показать некоторые иные тренды. И поскольку с тезисами про инвестиционный климат или санкции спорить не приходится, единственное, на что нам остается взглянуть — это нефть.
Например, больше всего разошелся в своих предсказаниях ЕБРР с Goldman Sachs, который в начале года обещал российской экономике прирост в 2,9%. Да, это наиболее оптимистичные оценки, к тому же их дали до начала новой волны санкций, однако аналитики Goldman строят свои предсказания на весьма интересной теории «Нового нефтяного порядка». Заключается она в следующем. Высокие цены на нефть, которые мы видим последние полгода — это не следствие торговых войн или политической нестабильности, а результат макроэкономической балансировки на рынке. Глава отдела исследований мировых цен на товары Jeff Currie в своём интервью объясняет этот эффект несколькими причинами. Во-первых, лучшим, чем ожидалось, взаимодействием между странами ОПЕК. И действительно, за несколько лет члены ОПЕК доказали свою способность к быстрому принятию решений, что серьезно изменило репутацию этой организации. Во-вторых, значительно выше прогнозов оказался мировой спрос, который, по данным Мирового энергетического агентства, всё ещё не достиг своего пика. Наконец, в-третьих, главный риск — новая волна влияния «шельфовиков» — начнет действовать только после 2019 года, а в середине 2018-го будет условный пик — цены на нефть достигнут уровней выше $80/баррель. Зная тривиальную зависимость российской экономики и нефтяных цен, можно предположить, что оптимизм Goldman Sachs имеет под собой основания. Консенсус-прогноз же по ВВП нашей страны остается на уровне «золотой середины» между двумя вышеописанными институтами. Легче всего привести в пример расчеты МВФ: +1,7%, даже несмотря на новые санкции.
Что касается ЕБРР, здесь, кроме уже упомянутого, хочется добавить ещё пару сопутствующих фактов. На недавней пресс-конференции нынешний президент Сума Чакрабарти, говоря о целесообразности географического расширения присутствия банка, в очередной раз подчеркнул, что вопрос возвращения инвестиций в Россию даже не обсуждается. При этом сам Сума явно является сторонником широкого присутствия — и в качестве новых целей ЕБРР теперь рассматриваются такие инвестиционные сверхдержавы, как Ливия, страны Африки или Ирак, что является весьма сомнительным предприятием для финансового института такого уровня надежности. Наконец, вкупе с пересмотром прогнозов в сторону увеличения всё тех же цен на нефть самого же ЕБРР, новые поступившие данные по России смотрятся совсем уж нелогично. Как бы мне ни хотелось уподобляться государственными СМИ в нашей стране, но с этим индусом из коридоров британских министерств, называющим бывшую главу Нацбанка Украины Гонтарёву «героиней реформ», явно что-то неладно. Если такая политика ЕБРР будет продолжаться, кроме имиджевых ударов РФ начнет пропускать и вполне конкретные: банк входит в капитал нескольких российских кредитных организаций. Наиболее известные из них — Московский кредитный банк, Транскапитал банк и банк «Санкт-Петербург». Выход из капитала независимого и надежного инвестора не сулит им ничего хорошего, особенно для первого, вокруг которого то и дело возникают разного рода «токсичные ситуации». В общем, история для людей «с красивыми лицами и хорошими генами», которые тоже не всегда умеют соблюдать баланс.
Звон монет, шуршание купюры станут цокотом копыт
Как сообщает РБК, со следующего года власти Австралии вводят официальные ограничения на использование наличных денег. С середины 2019-го в этой стране товары или услуги, стоимость которых превышает 10 тыс. австралийских долларов (примерно 450 тыс. рублей), разрешено оплатить только безналичным расчётом — так правительство намеренно бороться с преступностью, терроризмом и налоговыми уклонистами. Таким образом, Австралия пошла по неоднозначному пути насильственного форсирования тренда увеличения безналичных платежей, присоединившись к Португалии, Италии, Испании и Франции, где такие ограничения начали действовать в последние годы. В этом же году ЕЦБ окончательно прекратил выпуск банкнот номиналом 500 евро — так называемый «цивилизованный мир» активно проталкивается в безналичную эпоху.
В странах Северной Европы и Бенилюкса, где отмечается самая высокая на планете доля потребительских платежей с помощью карт, бумажные деньги, судя по всему, перестанут быть повсеместно используемым денежным средством уже в ближайшие 5–10 лет. У этого преобразования есть свои плюсы: снимаются все издержки на хранение бумажных денег, возрастает скорость обслуживания бизнеса, снижаются или вовсе исчезают траты на содержание наличной выручки на банковском счёте/ячейке. Однако есть и множество негативных последствий, как весьма очевидных — зависимость любой экономической операции от стабильной работы банковской системы и терминалов, зависимость от электричества, так и не совсем тривиальных. Речь идёт о понятиях экономической свободы и тайны, которые с распространением повсеместного использования электронных транзакций фактически сойдут на нет: ни одна ваша покупка не укроется от бдительного взгляда национальной службы безопасности. Интересно, что предпочтения европейцев в этом вопросе разделились, и те страны, где естественный переход на карты буксует, решают «проблему» законодательным образом, как это уже упомянуто выше.
А что Россия? К сожалению, идеи запретительного характера очень быстро добираются до умов российских чиновников, а потому соответствующий законопроект давно разработан в кулуарах Министерства финансов и сейчас только дожидается своего часа. А поскольку относительно недавно эту тему вспоминал господин Песков, высока вероятность, что Кремль пойдет по западному пути уже очень скоро, тем более в сфере непрекращающихся попыток побороть теневую экономику. Разумеется, цели при этом называются самые благие, некоторые официальные лица даже договорились до «вопроса национальной безопасности», совсем забывая, что современные террористы всегда могут использовать куда более технологичные и анонимные платежные средства. Если же торжество законности не за горами, то в РФ и физическим, и юридическим лицам следует ожидать определенной волны проблем. Во-первых, по нынешним правилам ЦБ налоговая обязана проверять любую транзакцию выше 600 тысяч рублей, в том числе выявляя происхождение средств у гражданина или организации — и дел у неё после новых ограничений едва ли станет меньше. Во-вторых, потому что российские банки имеют дурную привычку блокировать счёт из-за «подозрительных операций» (в прошлом году это делали даже без разъяснения причин), из-за чего в 2017-м пострадало около 500 тысяч предпринимателей — и проекция такой практики на будущее пока неизбежна. Раньше времени паниковать, конечно, не стоит, да и российские традиции «активной наличной взаимопомощи бизнеса и государства» никто не отменял, но не стоит и игнорировать всё громче стучащие шаги «будущего, которое мы заслужили» — новости из Австралии тому урок.
Не сдвинуть чертову дюжину
После объявления о том, что Дмитрий Медведев займет пост премьер-министра и в новом правительстве, две думские фракции («КПРФ» и «Справедливая Россия») решили не отказываться от легкого пиара и заявили, что не будут голосовать за кандидата. В ответ Медведев пообещал встретиться с обоими протестующими фракциями и провести консультации. И сделал куда более интересный пиар-ход: во время встречи с депутатами от «Справедливой России» будущий премьер заявил, что правительство не будет повышать ставку по налогу на доходы физических лиц. Причем обмолвился Медведев в ходе извечной дискуссии про плоскую и прогрессивную шкалы: «Правительство не будет в настоящее время поддерживать прогрессивную шкалу налогообложения. Кроме того, не планируется повышение НДФЛ до 15%», цитирует РБК слова премьера.
До этого демарша решение об увеличении НДФЛ казалось практически неизбежным. Слухи о повышении ставки ходили ещё с прошлого года, а в начале года идею открыто поддержал вице-премьер Дворкович, заявивший, что «не видит ничего страшного в 2%». Кроме того, повышение ставки НДФЛ неоднократно называлось частью бюджетного маневра, активно лоббируемого такими мэтрами российской экономики, как товарищи Белоусов и Кудрин. Единственным чиновником федерального правительства, высказавшимся до сих пор против идеи, был только Антон Силуанов — министр финансов заявил это в начале апреля в ВШЭ. Стоит отметить, что позиции Силуанова и Кудрина также расходятся по отношению к бюджетному правилу: первый является автором и активным защитником действующего, а второй считает его слишком жестким и предлагает смягчить некоторые условия (например, поднять цену отсечения доходов с нефти с $40 до $45).
Впрочем, не стоит переоценивать заслуг министра финансов или «Справедливой России» в деле сохранения наших с вами доходов от государства. Во многом нынешнее решение, конечно, предопределилось хорошими макропрогнозами, что позволило экономическому блоку отказаться от внедрения этой чувствительной реформы. По крайней мере, временно. Тем не менее, пока статус-кво остается в силе, НДФЛ можно считать самым стабильным и понятным налогом в Российской Федерации — его единая ставка не менялась с 2001 года, хотя некоторые коррекции законодательства и происходили (например, до 2015 года доходы по дивидендам облагались 9%, теперь же — по общей ставке). Других таких долгожителей среди основных налогов РФ нет — нынешний НДС стал действовать на 3 года позднее, а та чехарда, что творится со страховыми взносами, заслуживает отдельного разбора. Причем НДФЛ пережил, пожалуй, самое большое количество атак по сравнению с другими сборами («популярнее» его, может быть, только акциз на бензин) — депутаты от той или иной партии регулярно пытались прощупать почву для прогрессивной шкалы, однако каждый раз не находили поддержки в правительстве, как это случилось и на этой неделе. В итоге пусть ради популизма, но здесь налоговая стабильность, видимо, спасена.
Постоянная головная боль
Ряд украинских компаний, которые ещё в 2015 году подали свои иски в Постоянный Третейский Суд в Гааге, дождались долгожданного решения — разумеется, в их пользу. Дело, как это теперь часто бывает с украинцами, в Крыме: после воссоединения полуострова с Россией эти юридические лица фактически потеряли контроль над некогда своей собственностью. Поскольку иллюзии о будущей судьбе Таврии заменяются в головах малороссов на практические соображения, взамен случившейся экспроприации украинцы потребовали денежную компенсацию — всего 17 компаний оценили своё утраченное имущество в $159 млн. Российская Федерации, судя по пресс-релизу, не сочла нужным представить каких-либо пояснений, и теперь у авантюристов есть на руках готовое решение суда.
Состоявшееся на этой неделе решение Гааги — далеко не единственный случай признания международными судами решений в пользу украинских пользователей Крыма, однако первый, касающийся непосредственно денежных компенсаций. До этого с Россией за признание их юрисдикции судились такие компании, как «Нафтогаз», «Укрнафта» (за сеть АЗС), ПриватБанк (за финансовую инфраструктуру) и ООО «Аэропорт Бельбек» (очевидно, не за колхозный рынок). Самая внушительная сумма претензий здесь у ПриватБанка, потенциально получившего признание международного суда на сумму в $1 млрд. Но если с этими истцами Российская Федерация решила побороться какое-то время в арбитражных судах, то 17 нынешних счастливчиков, видимо, не так интересны российским юристам — видимо, из-за скромного размера своих требований. Тем не менее дело создает опасный прецедент, поскольку с решением Постоянного Третейского Суда на руках украинцы имеют право пойти в местные суды, например, в Европе, взыскивая долги с иностранного имущества России. Поэтому вероятность того, что РФ ещё оспорит иск, остается.
Интересно, что в Крыму есть региональный закон, позволяющий украинским компаниям получить рыночные компенсации без участия в каких-либо международных процессах. Однако каких-то данных, скольким украинским компаниями удалось (и сколько попыталось) получить по нему деньги, едва ли возможно найти: скорее всего, таких просто нет, поскольку локальное украинское законодательство вряд ли оставило бы такие взаимодействия без внимания. Стоит ли говорить, что в украинских СМИ уже гремит «тотальна перемога», и что чиновники оккупационной администрации Западных губерний пророчат Российской Федерации «лавину» будущих исков. К сожалению, их угрозы вполне реальны — в общей сложности о намерении идти в суд на Украине объявили множество компаний, в том числе «ДТЭК Крымэнерго» уважаемого партнера Рината Ахметова. Общая сумма их претензий — более $8 млрд. Впрочем, отчаиваться и всерьез полагать, что международное право всерьез стало весомее права сильного в современном мире — не стоит. В конце концов (пусть и не самый достойный пример), но сколько там уже бегают акционеры ЮКОСа?
Итого:
Европейский банк реконструкции и развития переворачивает экономику без видимых на то причин, его ошибку или правоту покажет время; бумажные деньги отступают всё дальше в прошлое; Дмитрий Медведев сдерживает обещания Владимира Путина вопреки всем прогнозам; из далекой сияющей Гааги к эльфам и гномам пришли добрые вести.
