Что случилось с экономикой за неделю 7 — 13 марта 2015 г.? Специальный доклад только для подписчиков «Спутника и Погрома»

Что случилось с экономикой за неделю 7 — 13 марта 2015 г.? В этом выпуске: Крым готовится жечь костры, Игорь Зюзин теряет «Мечел», МВФ превращает Украину в Грецию, Китай показывает, как не надо поддерживать экономический рост, правительство помогает воровать маткапитал, Геннадий Тимченко готовится отрабатывать долги СССР, импортозамещение оборачивается смертью агропрома. Специальный еженедельный доклад только для подписчиков «Спутника и Погрома».

Темный-темный Крым…

Гордые инфраструктурные проекты, с которыми правительство выступало в прошлом году, в условиях кризиса начинают разваливаться на глазах. На минувшей неделе подошла очередь глобального проекта по обеспечению энергетической безопасности Крыма. Вопрос этот совсем не претендует на звание такого, который можно отложить на потом. С момента присоединения полуострова к РФ за его энергообеспечение, по сути, отвечает Украина. Как результат, с прошлого года Киев проводит веерные отключения электроэнергии в Крыму два раза в сутки. В конце 2014 года Россия согласилась фактически бесплатно поставлять Киеву уголь, лишь бы украинской электроэнергии хватало на Крым. Тогда же был заключен договор о поставках через республику на полуостров российской электроэнергии от «Интер РАО». В январе договор прочитал Арсений Яценюк — ему документ не понравился, и сейчас украинские силовики возбудили уголовное дело, по которому, по слухам, проходит даже министр энергетики Украины Владимир Демчишин. Ну, а что до злополучного контракта, его, судя по заявлениям украинских властей, планируют в ближайшее время разорвать.

Все эти проблемы российские власти, конечно же, предусмотрели почти полгода назад. В громкой госпрограмме по развитию Крыма предусмотрено строительство на полуострове сразу двух тепловых электростанций в течение ближайших трех лет: в Симферополе и Севастополе мощностью в 880 МВт и стоимостью в 44,6 млрд рублей. Еще одну ТЭС предполагалось построить в Краснодарском крае: оттуда в Крым должны были перебросить кабельный переход (странно, что это не начали делать еще в прошлом году, учитывая профицит электроэнергии в регионе).

Затем стала известна удивительная схема финансирования затрат на крымские ТЭС – одна из самых нерыночных в РФ. Ответственной за их строительство была выбрана компания «Технопромэкспорт», дочка «Ростеха». Но кто именно будет строить станции, могло выбрать правительство. При этом возвращать инвестиции должны были потребители электроэнергии в европейской части России и на Урале: краснодарская и крымские ТЭС имели право поставлять им энергию с ценовой надбавкой.

Но чтобы вернуть инвестиции, их нужно вложить. А, как оказалось, денег для возведения энергетической инфраструктуры в Крыму нет – по крайней мере именно это, по информации газеты «Ведомости», узнали участники недавнего совещания у ответственного за Крым вице-премьера Дмитрия Козака. Проблемы не выходят за рамки очевидного. Во-первых, банки готовы кредитовать проект не дешевле, чем под 20% годовых, а эта цифра ни для кого в РФ не подъемна, кроме нефтегаза. Во-вторых, даже по таким ставкам кредитовать стройку никто не готов: Крым, санкции…

Должники и кредиторы

Еще несколько новостей из мира должников и кредиторов. ВТБ на минувшей неделе объявил о намерении обанкротить «Мечел». Борьба металлургического гиганта с кредиторами тянется уже второй год и давно перестала быть интересна сторонним наблюдателям. Напомним позиции сторон: Игорь Зюзин, глава «Мечела», пытается договориться о реструктуризации большей части долга в почти 7 млрд долларов, банкиры хотят отстранить Зюзина от управления и конвертировать обязательства компании в доли в капитале. Нынешнее заявление ВТБ интересно, по сути, только тем, что банк оперативно воспользовался поправками в закон о банкротстве, вступившими в силу с 1 января. Раньше, чтобы обанкротить должника, кредитор должен был получить в суде распоряжение о взыскании долга, доказывать несостоятельность компании, тратить на все это время и деньги. Теперь ничего этого не требуется: если в течение 30 дней «Мечел» не сумеет договорится с ВТБ о реструктуризации, банк Андрея Костина волен уведомить других кредиторов и подать иск о банкротстве. Правда, судя по заявлениям господина Костина, речь идет все-таки не о намерении второго банка страны обанкротить «Мечел» и забрать его активы, а о попытке додавить стойкого Игоря Зюзина банальным шантажом. «Наши двери открыты. Нам нужна реальная программа, направленная на последовательное погашение задолженности, а не просто какие-то пять-десять лет задержки, когда мы не видим ни источников финансирования, ни какого-либо прогресса в сложившейся ситуации», – сказал Андрей Костин. Как известно, большинство корпоративных кредитов выдаются под личное поручительство владельцев компаний-заемщиков. Значит, вполне возможно, что при банкротстве «Мечела» взыскивать долги компании будут в том числе из личного имущества Игоря Зюзина. Прекрасный повод для того, чтобы стать посговорчивее.

Получила свое продолжение и история с другим крупным российским должником – авиаперевозчиком «Ютэйр». Причем получилось все довольно комично. 11 марта первый заместитель губернатора Ханты-Мансийского автономного округа Александр Ким заявил, что «Ютэйр» договорился со всеми своими кредиторами о реструктуризации долга. Уже на следующий день крупнейший кредитор авиакомпании «Альфа-банк» (общая сумма требований – 22 млн долларов) подал иск о признании «Ютэйра» банкротом. В принципе причины такой заминки понятны. За «Альфа-банком» еще в кризис 2008 года закрепилась репутация самого грозного кредитора в России, идущего в суд из-за любой оплошности должника. Нынешний кризис на порядок жестче по всем параметрам, так что репутацию нужно исправно поддерживать.

Украинская Греция

Бессонные ночи Валерии Гонтаревой, главы Нацбанка Украины, не прошли даром. Международный валютный фонд все-таки одобрил выделение разваливающейся стране кредитной линии в размере 17,5 млрд долларов. Первый транш в размере 5 млрд долларов в истекающую кровью экономику республики уже отправлен. Магия цифр: в прошлом году МВФ одобрил Украине кредитную помощь по программе Stand By в размере все тех же 17,5 млрд долларов. Из них Киев успел получил все те же 5 миллиардов, которые уже потратил – на выплаты «Газпрому» и поддержку гривны. Нынешняя программа называется Extended Fund Facility (EFF). По условиям предоставления финансовой помощи она несколько отличается от предыдущей. Если Stand By предполагал, что деньги фонда Украина получит в течение года-двух, то в EFF заложены более долгие сроки – 4 года. С одной стороны, это позволит начать выплаты по кредитам МВФ на пару лет позже (ставка, кстати, составляет крайне комфортные 3% годовых) и растянуть их на 10 лет. С другой стороны, Украине на эти же пару лет дольше придется ждать выделения оставшихся 12,5 млрд долларов. Последний момент критичнее. Резервы Украины сейчас не дотягивают и до 6 млрд долларов, а до конца года страну ждет выплата 11 миллиардов внешнего долга. То есть даже если всю помощь МВФ направить на погашение обязательств, денег все равно не хватит. А ведь экономика падает: в 2015 году ожидается сокращение ВВП Украины почти на 6%. А ведь еще и гривну нужно как-то поддерживать. Она, конечно, после повышения ставки Нацбанка до 30% и на радостях от щедрости МВФ вернулась к уровням начала февраля (21 гривна за доллар), но имеет все шансы продолжить свое феерическое падение спустя месяц-два. С другой стороны, западные друзья пообещали Украине феерическую помощь в 40 млрд долларов, и первый транш от МВФ официально открывает доступ к этим деньгам.

МВФ поступил, конечно, благородно (украинцы так ждали его решения о предоставлении помощи, так ждали), но очень глупо. За минувший год ЕС фактически получил на своей восточной границе вторую Грецию. И теперь выход один: бесконечно заливать ее деньгами в обмен на жесточайшие по отношению к населению бюджетные и социальные реформы. Так, Киев уже заявил о сокращении пенсий льготникам, повышении тарифов на газ и прочих приятных мелочах для украинцев. При этом в Греции, которую заставляли выращивать на протяжении пяти лет поколение бедняков и маргиналов, не было войны. На Украине же – разрушенный регион, составлявший раньше ядро промышленности. И ждать, что деньги МВФ каким-то боком пойдут на поддержание уровня жизни рядовых украинцев, не приходится. С другой стороны, Украина любит Европу сильнее, чем Афины. А значит, до появления Алексиса Ципраса, который недавно заявил, что хочет потребовать от Берлина денег за урон, нанесенный нацистским режимом, ждать придется чуть дольше.

Есть и другой вариант: подкидывать Украине небольшие транши финансовой помощи, а когда станет понятно, что дела совсем плохи, заморозить программу. Учитывая судьбу кредитов по Stand By, такое развитие событий вовсе не кажется нереальным.

Китайские уроки госкапитализма

Примечательная новость из Китая: в Пекине решают, что делать с огромным даже по меркам мировой экономики долгом провинций. Этот вопрос обсуждался на третьей сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП).

Решение, сразу скажем, принято было весьма оригинальное. Но об этом – ниже. Пока что расскажем о природе китайского долга. Китай здесь очень хочется сравнить с Россией. Во-первых, потому что мы – неразлучные друзья, а во-вторых, потому что в Китае, как известно, госкапитализм, причем даже более жесткий, чем в РФ. Но как факт – и там, и там региональные власти находятся под жестким контролем центра.

Занимать напрямую китайским провинциям запрещено. Российским – можно. При этом если российские регионы почти ничего не значат на отечественном рынке публичного долга и живут за счет собственных мизерных доходов и остатков от дотаций Кавказу и Дальнему Востоку, то в Китае все совершенно иначе. На сегодняшний день долг регионов составляет 3 трлн долларов. Для сравнения, госдолг всего Китая – 5 трлн долларов. Величина китайского ВВП по итогам прошлого года – 10,4 триллиона. Госдолг на уровне 50% экономики – уже достаточно тревожный показатель. А частный долг и вовсе запределен – 17,6 трлн долларов. При этом в 2008 году совокупный китайский долг составлял всего 147% ВВП.

Причина формирования такого долга – необходимость местных властей после кризиса 2008-2009 годов всеми силами поддерживать высокие темпы экономического роста, которыми страна как раз и славится. В РФ у экономической политики такой цели нет (как в принципе нет и никакой экономической политики), поэтому регионы в массе своей вялы и безынициативны. Китайцы же, выполняя задачу Партии, успешно обходят запрет на прямой выпуск ценных бумаг: регионы создают тысячи фондов, которые сами занимают деньги и затем сами же их вкладывают в инфраструктурные проекты. Формирующийся таким образом квазирегиональный долг при этом обеспечивается центральным правительством. То есть речь фактически идет не об огромных долгах провинций, а о гигантском долге всей КНР. Многие экономисты указывают, что косвенно так же формируется и корпоративный долг в стране.

При этом экономика Китая ощутимо тормозит. Если по итогам первых двух месяцев года экономисты ожидали роста китайской промышленности на 7,6-7,7%, то в реальности промпроизводство подросло только на 6,8%. Ошибка почти на целый процентный пункт. Другие тревожные показатели: в январе–феврале продажи жилья упали на 16,7%, а рост инвестиций в недвижимость замедлился с 19,3% до 10,4%.

Многие эксперты указывают на достаточно интересную природу высоких темпов экономического роста КНР. Так, местные власти предпочитают не изобретать полезные для экономики проекты, а просто вкладываются в первое, что придет на ум, в том числе – гигантские и никому не нужные памятники или целые массивы жилой застройки, в которой никто не живет. Это все равно, что построить вдоль границ России железную дорогу. Все те годы, что она будет строиться, официальная статистика будет радовать нас красивыми темпами роста ВВП. Как только стройка будет завершена и окажется, что никто по этой дороге никуда не ездит, экономика резко провалится. Примерно так, кстати, и было со стройками века в Сочи. Кажется, в Китае сейчас происходит именно такая просадка. И теперь, чтобы запустить в экономике новые точки роста, придется занять еще больше.

Вернемся к сессии ВСНП. Китайские чиновники на ней решили реструктуризировать мизерную часть долга провинций в 160 млрд долларов – перевести их в обязательства с более низкими ставками и отсрочить период выплат. То есть, по сути, ничего с долгами провинций не делать. При этом будут ли спрашивать согласия на реструктуризацию у инвесторов, некогда занявших китайским регионам, не уточняется.

Материнский капитал против инфляции

Правительство разрешило в 2015 году обналичивать до 20 тыс. рублей из материнского капитала, который на 1 января составляет по 453 тысячи за второго и каждого последующего ребенка в семье. Таким образом, по мнению правительства, удастся облегчить жизнь многодетных семей, смягчив последствия роста цен. Дмитрий Медведев по этому поводу уже высказался: «Мы должны поддерживать людей, особенно тех, кому сейчас трудно. Это касается в том числе семей с двумя и более детьми, наша задача — смягчить для них последствия роста цен, не допустить ощутимого сокращения семейного бюджета».

Щедрость, конечно, беспрецедентная. А если учитывать масштаб махинаций с маткапиталом, который в том числе подразумевает его получение по поддельным документам, предоставить законную возможность для обналичивания государственных денег, направляемых, по сути, на поддержание российской демографии, кажется невероятной глупостью.

С другой стороны, власти последнее время начали активно продуцировать идеи о новых способах использования маткапитала, который, напомним, можно потратить только на образование, улучшение жилищных условий или увеличение будущей пенсии матери. Так, например, предлагалось тратить маткапитал на услуги частных детских садов. А еще – на выплату процентов по займам, взятым в МФО. Правда, против последней идеи выступил Владимир Путин – как раз перед тем, как на неделю пропасть из публичного поля зрения.

Импортозамещение отменяется

По данным Росстата, инфляция в России в феврале превысила 16%. Центральный банк сохраняет спокойствие и уверяет: рост цен к середине года может достигнуть 20%, но потом пойдет на спад. Как известно, основные причины здесь — девальвация и продуктовые санкции. Причем именно продовольствие дорожает сильнее всего. По логике властей, к концу года в стране должно-таки состояться долгожданное импортозамещение в агропроме, эффект падения курса рубля будет поглощен экономикой и русские люди перестанут беднеть на глазах и седеть в супермаркетах. Есть все причины для того, чтобы засомневаться в столь благостном развитии событий. По мнению сельхозпроизводителей, стоимость весенней посевной в этом году вырастет на 40%. Как оказалось, село не меньше всей остальной российской промышленности зависит от иностранных поставок. Основные составляющие здесь – семена и удобрения, которые закупаются за границей, и сельхозтехника, которая дорожает вслед за всей продукцией российского машиностроения.

Причем государство ведет себя как юная девица, лишенная понятий чести и ответственности. Бравурные заявления о дивном будущем российского агропрома, звучавшие весь прошлый год, сейчас разбились о суровую российскую реальность. Непонятно, где все те бюджетные деньги, которые правительство планировало направить аграриям. Здесь нельзя обойтись без цитат веселого министра сельского хозяйства Николая Федорова. По его словам, с начала года господдержка села составила почти 100 млрд рублей – в три раза больше, чем в 2014 году, когда выделено было только 32 млрд рублей. Но дошло до аграриев по состоянию на 4 марта только 9 млрд рублей. Посевная в этом году – на секунду – должна стартовать во второй декаде апреля. Причем почти три десятка регионов не получили вообще ничего. Среди них в первую очередь – южные регионы, где сев уже начался.

Господин Федоров также говорил в феврале, что с начала года кредитование сельхозпроизводителей сократилось на треть. Различные источники добавляют: чтобы хоть как-то подготовиться к посевной, аграрии начали занимать деньги у серых ростовщиков.

Ну и, наконец, финальное сообщение от Минсельхоза: удержать прошлогодний уровень производства в растениеводстве в этом году едва ли получится. Это называется «импортозамещение по-русски».

«Система» остается без справедливости

Несколько недель назад крупнейший финансовый холдинг страны АФК «Система» получил возможность компенсировать потерю своего основного актива – «Башнефти». Арбитражный суд Москвы – тот самый, что несколькими месяцами ранее отобрал у компании Владимира Евтушенкова нефтяное предприятие – удовлетворил претензии «Системы» на 70,7 млрд рублей к башкирскому благотворительному фонду «Урал-Инвест». В 2009 году подконтрольный семье экс-главы Республики Башкирия Муртазе Рахимову фонд был одним из четверки продавцов, у которых «Система» приобрела контрольные пакеты предприятий башкирского ТЭК. После сделки фонд присоединил к себе остальных продавцов и отправил большую часть денег на счета в местных банках, а 12 млрд рублей пожертвовал фонду «Урал-Инвест Плюс», которые все последующие годы финансировал на них детские сады, спортивные центры, детские дома и прочие социальные организации.

На минувшей неделе «Урал-Инвест» подал заявление о признании себя банкротом: 70,7 млрд рублей, которые необходимо выплатить АФК «Система», у него попросту нет. К тому же средства фонда уже находятся под уголовным арестом – также по делу «Башнефти». Что теперь ожидает корпорацию Владимира Евтушенкова? Пара лет ожидания, на которые затянется процедура банкротства, и очередь кредиторов, которая сильно уменьшает возможность получить одобренную Арбитражным судом сумму компенсации.