Что случилось с экономикой 18 — 24 сентября 2017 года? Специальный доклад «Спутника и Погрома»

В этом еженедельном экономическом дайджесте «Спутника и Погрома»:

— Следующий пошёл, БИН! Набиуллина по-братски приступает к санации «Бинбанка». Сколько стоит русской экономике спасение многонациональных банков?

— Украина вернулась на рынок евробондов: в парламенте страны празднуют перемогу, а Минфин России снова винит во всех бедах спекулянтов. Где правда?

— Кремлевские стратеги винят в проблемах экономики недостаточную миграцию. Программа ЦСР: миграционную привлекательность — повышать, визы — ни в коем случае не вводить, дополнительные гарантии для работников-граждан РФ — не нужны!

— Счётная палата констатирует рост дефицита бюджета в ФСС, ПФР, а вот в ФОМС, наоборот, профицит. Если вспомнить аналитику Милова, то можно сказать, что Навальный уже победил.

Своих не бросают

Выдающаяся даже для РФ по своей дерзости история разворачивается прямо на наших глазах. Собственники «Бинбанка», уважаемые сыны ингушского народа, многонациональные бизнесмены Микаил Шишханов и Михаил Гуцериев обратились к Банку России с просьбой рассмотреть возможность санации их детища. Судя по тому, что положительное решение было принято Набиуллиной в тот же день, о проблемах банка знали давно и хорошо. Санацию «Бина», так же, как и проблемы «Открытия», возьмет на себя Фонд консолидации банковского сектора, подконтрольная ЦБ организация, спешно слепленная этим летом. Так закончилась эпопея великого комбинатора Михаила Гуцериева, который всего два года назад обещал, что его банк обязательно войдет в десятку крупнейших — и в чем-то он действительно достиг успеха.

Так что же произошло с «Бинбанком»? Стоит выделить как минимум две причины: агрессивное расширение и кэптивная деятельность. В течение последних трех лет «Бин» на кредиты от ЦБ скупал проблемные частные банки, раздувая свои активы и стремясь войти в заветную десятку. В 2016 году Гурцериевы-Шишхановы приобрели «МДМ банк», в 2014-м — группу «Рост банк», освоив 36-миллиардный кредит от ЦБ. Ещё раньше — вместе со всей федеральной ратью спасали украинскую экономику, купив тамошний «Москомприватбанк». Тоже, разумеется, за счёт льготного кредита от российского Центробанка. Если бы ненасытные банкиры остановились и начали наконец оптимизировать активы (вместо того, чтобы купаться в льготных кредитах Набиуллиной и продолжать сорить деньгами), то печального конца можно было избежать. Но не таков горячий нрав титульных народов Ресурсной Федерации! Куй железо, пока горячо! Владельцы «Бина», также хорошо известные, как хозяева группы «Сафмар», за последние два года бешено скупали бизнес, кажется, во всех отраслях экономики. Об одном из таких явлений, компании «Сафмар ритейл», ставшей за короткие три года практически монополистом на рынке бытовой техники, мы писали совсем недавно. Откуда деньги? Думаю, вы уже догадались. Если нет, то вот «Ведомости» ещё год назад хорошо всё объяснили.

Самое смешное, что за все эти подвиги гениальных южных предпринимателей не собираются даже журить. Напротив, фокус удался — теперь за раздутым «Бином» признали статус системно-значимого. Еще бы, с 2015 года его активы выросли с 400 до 1,5 млрд рублей! Теперь будут спасать.

Всё это, конечно, имеет отношение больше к политике, чем к экономике. У Гуцериевых есть свои рычаги в федеральном правительстве. Забавный факт: первый и действующий глава Фонда консолидации банковского сектора Алексей Кузнецов ранее возглавлял управляющую компанию «ЕФГ управление активам», подконтрольную… финансовой группе «Сафмар».

В какую стоимость обойдется помощь «Бину»? ЦБ оценил дыру в балансе проблемной организации — 250–300 млрд рублей. Способ решения у ЦБ один — денежная эмиссия. Сомнительно, что Набиуллина сможет обойтись без этого инструмента, ведь прибыли у ЦБ не планируется в ближайшие три года, а значит стоит ожидать серьезных последствий. В первую очередь, это консервация, а возможно и новое ужесточение монетарной политики, особенно если «банкопад» (аналитики говорят как раз об этом). А так как ЦБ всё ещё считает своей главной целью сдерживание инфляции, прогнозы, скорее всего, сбудутся. Такая ситуация позволит сделкам carry trade процветать ещё долго, поддерживая на плаву курс рубля. Сильнее всего пострадает российская экономика (опять), лишившись инвестиций, которые исчезнут в бездонной пасти шатающихся банков. Финансовому рынку тоже достанется — независимые игроки превратятся в очередные государственные компании, со всеми последствиями. Всё потому, что купить то же реструктурированное «Открытие» в РФ может только государство. Больше ни у кого таких денег нет.

Почему бы владельцам «Бина» не спасти свой банк своими же деньгами, спросите вы? Гуцериев, по данным «Ъ», уже всё объяснил: его активы — его личная собственность, а проблемы банка его не касаются, это сфера ответственности Шишханова. Действительно, не поспоришь. Надо платить. Самое интересное, что пользовать бюджет таким варварским способом можно еще долго. Минфин продолжает активно резать расходы и уже отказал всем ведомствам в дополнительных средствах в сметах на 2018–2020 годы. ЦБ ничего не мешает в крайнем случае повторить свой трюк с ключевой ставкой ещё раз, а русским людям придется снова заплатить годами своего будущего и миллионами рублей пенсионных накоплений за сомнительные схемы уважаемых федеральных баев. Или за спасение братского украинского народа. Но вы продолжайте верить, что нас спасут блокчейн, цифровая экономика и рост производительности труда. Так победим!

Back in yellow-blue

На этой неделе в украинском сегменте интернета снова перемога. Киеву удалось успешно разместить евробонды на сумму $3 млрд с относительно невысокой доходностью в 7,375%. Дополнительным источником счастья для всех патриотов Украины стало то, что это первый по-настоящему долгосрочный заем (срок погашения — 15 лет) с 2013 года. Напомним, что в 2014–2016 годах самопровозглашенная республика ежегодно размещала еврооблигации на $1 млрд, гарантированные США, а в 2015 году успешно реструктуризировала свои старые обязательства по единой ставке в 7,75%, исключая долг России. Организаторами размещения выступили Goldman Sachs, JP Morgan и BNP Paribas. Покупатели нашлись быстро, как гордо сообщает местный министр финансов Данилюк, это в большинстве своем инвесторы из США и Великобритании. Российский Минфин необычайно быстро отреагировал на праздник в Киеве: директор департамента долговой политики Вышковский заявил, что украинские бонды могут быть интересны только спекулянтам. Эти полярные оценки в очередной раз доказывают, что РФ и Украина — одного поля ягоды. Но кто всё-таки оказался ближе к реальному положению вещей?

Во-первых, посмотрим на доходность и, соответственно, привлекательность украинских бумаг. Беглый сравнительный анализ с другими тёмными лошадками, которые вышли в этом году на рыночные скачки, должен охладить пыл украинских наездников. Так, в 2017-м удачно разместилась за 7,125% Белоруссия, на фоне роста цен на нефть удалось это и Ираку с 6,75% доходности, а буквально несколько дней назад этот же трюк повторил Таджикистан со ставкой, аналогичной западным братьям по ЕАЭС.

По объемам размещения Киев, конечно, на голову обходит своих сомнительных соседей. Ближайший Иран уступает по этому показателю в три раза. Что касается структуры инвесторов, то она совершенно непрозрачна. Менеджеры по управлению активами, скупившие украинские бонды, могут работать на кого угодно. И хорошо, если это действительно американские и британские инвесторы, а не многонациональные россияне с жевто-блакитными сердцами.

Как ни странно, пока для РФ последствия успехов Киева даже позитивные: украинская сторона наконец соизволила оплатить судебные издержки России в Высоком суде Лондона за разбирательство по поводу облигаций 2013-го. Эти сведения подтверждает Минфин на своём сайте. Однако до полного завершения дела ещё далеко. Напомним, что малороссы люди напористые, и потому пошли воевать за «3 млрд взятки Януковичу» дальше — подали апелляцию. Возможно, по той же причине киевские власти намерены продолжать политику активных заимствований на рынке: Данилюк рассчитывает заключить ещё два займа по $2 млрд в 2018 и 2019 годах — причем со снижением ставки доходности. Другого выхода у него на фоне все больших претензий к бюджету и преобразованиям со стороны МВФ, возможно, не будет совсем.

Нужно больше таджиков, мой лорд

Сенсация! Государственные стратеги в лице доктора экономических наук Ивахнюк Ирины Валентиновны нашли способ поднять Россию с колен — это мигранты. Очень хочется сказать, что всё это — дурная шутка, но как бы не так. Всё началось с августа, когда Центр стратегических разработок на своём сайте начал активно публиковать своё видение реформ всех областей жизни страны. После сырого, но в целом правильного вгляда на преобразования небанковского сектора, мы периодически мониторили доклады ЦСР. Последний из них, «Предложения к миграционной стратегии России до 2035 года», опубликованный в этот четверг, 21 сентября, расставил всё на свои места: ничего нового ЦСР для помощи РФ предложить не может. Но не будем спешить с выводами. Давайте насладимся самыми гениальными предложениями г-жи Ивахнюк.

Приобретите подписку, чтобы продолжить чтение

Месяц неограниченного доступа ко всем статьям на «Спутнике», включая наши великолепные премиум-материалы всего за 280 рублей! Премиум-подписчикам нужно щелкнуть по Already purchased? и ввести свой пароль.

Если у вас возникли вопросы по подписке или вы хотите ПОДПИСАТЬСЯ БЕЗ КРЕДИТНОЙ КАРТЫ, то отправьте нам письмо на [email protected]