В этом еженедельном экономическом дайджесте «Спутника и Погрома»:
— Принудительное накопление: как Минфин и ЦБ изобрели велосипед и договорились отнять ещё часть вашей зарплаты.
— Новый глава ВЭБа просит ещё денег: Минфин начинает злиться, но это не поможет.
— Турок собрал дань: Эрдоган получил в Кремле $1 млрд — это скидка за 2 прошедших года поставок.
— Куда утек весь бензин? Что происходит на внутреннем рынке топлива и при чем здесь Омск?
Индивидуальная продуманная кража
Не прошло и месяца, как Дмитрий Медведев официально заявил о начале новой пенсионной реформы, и вот мы снова вынуждены поднимать эту тему — на этот раз из-за идей Силуанова и Набиуллиной. Что появилось нового? Мы узнали, что в правительстве нет единых взглядов не только на общее экономическое развитие, что подробно разбиралось в прошлом дайджесте, но даже на отдельные его аспекты — в частности, на ту самую пенсионную реформу. Как писал РБК во вторник, в Кремле даже отменили правительственное совещание с Владимиром Путиным — просто потому, что отдельные ведомства не согласовали между собой даже значение пенсионного возраста. Хотя эти новости не могут не радовать, поскольку любое затягивание принятия антинародных изменений законодательства — лишний глоток свежего воздуха перед смертью, есть и плохие тенденции — в частности, новые призывы ускорить введение системы «ИПК», предложенные главой ЦБ и министром финансов на ПМЭФе.
«ИПК» — это индивидуальный пенсионный капитал, концепция которого разрабатывалась совместными усилиями Банка России и Министерства финансов. Суть её проста: государство на добровольных началах, но автоматически (sic!) подписывает гражданина на отчисление части его зарплаты в негосударственный пенсионный фонд, формируя тот самый индивидуальный капитал. Таким образом, решается две задачи: у гражданина с течением времени появляется собственный инвестиционный капитал, который сможет усилить его государственную пенсию, а у экономики появляются те самые «длинные деньги», поиск которых в экономическом блоке превратился в бесконечную интеллектуальную жвачку. Ставку новых отчислений планируют установить на уровне 6%, но не сразу — чтобы подсластить пилюлю, начать предлагают с уровня 1% и ежегодно повышать. Такая вот идея возникла у Силуанова и Набиуллиной, отрадно, что хоть в чем-то они пришли к согласию. В связи с чем возникает два вопроса. Больших вопроса.
1) Вам это ничего не напоминает?
2) Не стоит ли вам подумать ещё раз?
Честно говоря, мне трудно написать эти вопросы в более корректной форме, а от «капса» я воздерживаюсь только нечеловеческими волевыми усилиями. Потому что всё это суть накопительная пенсия 2.0, только не «улучшенная» и не «дополненная», как обычно пишут в случае «второй версии». А знаете, зачем потребовалась накопительная пенсия 2.0? Потому что первая, которая, на минуточку, забирает почти треть ваших пенсионных отчислений, официально признана потерянной навечно. «Правительство не планирует размораживать пенсионные накопления. Мы не планируем возвращаться к этому институту», — вот так просто, парой фраз, господин Силуанов признал провал действующей пенсионной системы и посоветовал гражданам забыть о своих деньгах, как о несбыточных грезах. Таким образом, в свете новых событий, правильно говорить не о новой реформе, а об упрощенной версии старой (даже ставки процента такие же, и там, и там — 6%), только с тем условием, что действующую систему она не отменит, а будет действовать параллельно с ней. Ещё проще говоря — это новое налоговое бремя, которое потенциально коснется всех граждан страны.
Может быть, это сгущение красок? Может быть, правительство наконец-то прислушалось к голосам, что нужно переходить от распределительной системы к накопительной? Но тогда почему в конце года президент снова, уже в автоматическом режиме, подписал новое продление заморозки накопительной части — сразу до 2020 года? И в итоге снова 6 из 22% пошли даже не в страховую часть, а на выплаты нынешним пенсионерам. А ведь в 2014 году, когда это произошло впервые, это подавалась как экстренная и временная мера. Традиционно это оправдывается криками про то, что «а чем тогда деньги пенсионерам платить» и уменьшением огромных трансфертов из бюджета (в последнем продлении посчитали, что сэкономят таким образом 551,3 млрд рублей). Действительно, с этим фактом не поспоришь, но в теории государственных финансов существует ещё как минимум два общепризнанных источника доходов, которые тоже можно использовать: это внешние займы (кстати, активно практиковавшиеся в исторической России) и приватизация государственных компаний. Перекладывание же лямки на собственных граждан в том виде, как это реализовано сейчас, может привести только к двум эффектам:
а) При действительно добровольном порядке большинство людей откажется от этих отчислений, так как деньги нужны здесь и сейчас.
б) При добровольно-принудительном порядке (которой будет реализован с куда большой вероятностью) это станет ударом по и без того низким доходам населения и, как следствие, совокупному спросу.
В итоге реализации задумок Силуанова и Набиуллиной мы получим не «длинные деньги», а либо ничего, либо длинную рецессию. Оба варианта близки к смертельным для российской экономики — как справедливо рассуждают в правительстве, соотношение пенсионеров и работающих меняется, а околонулевой экономический рост в долгосрочном периоде означает буквальное скатывание РФ в страны Третьего мира. Да, можно сказать, что внешние займы и приватизация — трудное дело в сложившихся условиях государственного капитализма и лайт-версии международной изоляции. Однако ключевое слово здесь — «сложившихся». Как правило, если ты собираешь пазл и что-то не сходиться — нужно попробовать собрать картинку по-другому, а не ломать её кусочки. В итоге и сам расплачешься, и пазл больше уже никто не сможет сложить.
Самое смешное (нет) будет, если несколько лет спустя, после реализации предложенного подхода, окажется, что деньги всех НПФ (которые преимущественно квазигосударственные) срочно нужны на очередной проект стратегической важности. Только слишком много будет не пенсионеров, а, например, новых поколений тожероссиян, на которых Многонациональная Федерация будет массово строить детские садики, проспонсированные займами через какие-нибудь NEW-ОФЗ (обеспеченные честным словом и клятвой светлой памяти многонационалбаши Владимира Владимировича), которые послушно купят все эти фонды. Или вы против социального государства, русские буржуи?
Шувалов зашел с козырей
Ещё меньше времени прошло с тех пор, как мы узнали имя нового главы Внешэкономбанка, которым стал Игорь Шувалов. Но и бывший первый зампред уже развёл активную деятельность: по замыслу ценителя редких пород собак, ВЭБ должен стать единой платформой для всех российских институтов развития. Что подразумевает под «единой платформой» господин Шувалов, можно понять из таких его слов: «Будет борьба». Иначе говоря, свежеиспеченный глава ВЭБа выдвинул гениальную идею — подмять под себя все существующие организации в сфере, создав огромный центр перераспределения средств. В жертву альфа-объединителю Шувалову называются: Российский экспортный центр, агентство «Дом.РФ», Корпорация МСП, Фонд развития моногородов, Российский фонд прямых инвестиций и Российская венчурная компания. Зачем это вообще нужно, не может объяснить, кажется, никто — ведь у каждого института развития своя специфика и подгонять их под единые правила и руководство кажется немножко абсурдом. Ипотека и венчурный бизнес под одной крышей? Лично я бы не рискнул зайти в такую компанию. Объяснений пока придумали только два: удовлетворение личных амбиций Шувалова и сокращение потенциальных издержек бюджета путем консолидации управления.
И если первое настолько прекрасный пример управленческих решений в РФ, что его можно и не комментировать, то про второе давайте разберем чуть-чуть подробнее. Дело в том, что ВЭБ — это феерическая организация с отрицательной рентабельностью капитала, несколько лет показывающая в своей отчетности убытки на сотни миллиардов рублей. И поэтому следующий шаг, который делает господин Шувалов, это… нет, не масштабный аудит и последующая жесткая реорганизация. Господин Шувалов идёт в Минфин и просит внеочередную докапитализацию (это при том, что в бюджете и так заложено по 150 млрд ежегодно), которая нужна ему для своих наполеоновских планов. Как вы думаете, подходит такая организация и такой человек для роли головного института развития страны? Вот и Минфин сомневается в этом, а потому на этой неделе пресс-секретарь Силуанова сообщил, что министерство ждет от ВЭБа детального финансово-экономического обоснования. Очень интересно посмотреть, что на такое заявление отправит Шувалов новому вице-премьеру — но похоже, что это может быть даже чистый листок бумаги. Почему? Потому, как уже сказал Владимир Путин, «это институт развития. Чтобы он таким и был, нужно его поддержать, нужно его докапитализовать». Откуда такие истины о прибыльности институтов развития в голове у президента — загадка для всех нас. Но даже студенты догадываются, что тут что-то не так.
UPD: В пятницу, когда эта новость уже была закончена, появилось сообщение «Ъ», где два источника из ВЭБа рассказали про якобы скорые сокращения чуть ли не половины штата. Решение принято на основе неожиданно (и молниеносно, наверное) проведенного аудита и немного обеляет всю ситуацию в целом — мол, порядок наводим. Впрочем, общей сути дела это меняет мало, и если мы ошибаемся — у господина Шувалова впереди достаточно времени, чтобы всем доказать свою эффективность.
Щедрая душа
Последние полгода совсем не было слышно, чтобы Российская Федерация дала денег каким-нибудь восточным странам — люди по улицам стали ходить осторожно, собаки скулили, как будто беду чувствовали, таджики в подвалах плакали. Но на этой неделе РФ подарила миллиард долларов туркам, и всё встало на свои места. Конкретным благодетелем выступил «Газпром», предоставив Анкаре замечательную услугу — скидку постфактум. Как сказал сам Эрдоган, за газ, купленный в 2015 и 2016 годах. Как это вообще вышло?
На самом деле в ситуации меньше криминального, чем может показаться. По данным РБК, изначально в контракте с 1 января 2015 года действительно была установлена скидка в 10,25% на рыночную цену газа, привязанную, как это обычно бывает, к нефтяному курсу. Это потенциально позволяло частным турецким поставщикам сэкономить примерно $200 млн дополнительно. Однако в начале 2016 года из-за крайне низкой стоимости нефти российская монополия в одностороннем порядке отменила скидку. Анкара тогда обратилась в Международный арбитраж, но, как оказалось, раньше, чем нужно — в конце апреля этого года «Газпром» закончил строительство первой нитки «Турецкого потока», и, возможно, таким причудливым образом решил отметить важный для себя этап. Но есть в этой истории и интересные моменты.
Как уже написано выше, по подсчетам East European Gas Analysis, экономия отдельных турецких поставщиков (исключая государственную компанию Botas) в 2015 году составила $200 млн. По данным «Газпром экспорта», общий объем поставок в этом году был на уровне 27 млрд кубометров. Сравнимый объем поставок оказался и в 2016-м — 24,76 млрд кубометров. Исходя из этой логики выходит, что выгода Турции за эти два года не должна превышать $400 млн, что совсем не сравнить с $1 млрд. Вероятнее всего, что недостающие $600 млн как раз приходятся на Botas, который и является основным закупщиком российского голубого топлива. Однако в СМИ это подается противоречиво, некоторые пишут, что соглашение именно о выплате для Botas. Что считать верным и не придется ли потом отдать денег ещё кому-то — остается под вопросом. Но миллиард долларов туркам мы все-таки заплатим — только не совсем ясно, каким именно туркам. На официальном сайте «Газпрома», где страждущий гражданин хотел бы найти правду, делу и вовсе посвящено несколько строчек, даже без указания размера скидки и суммы уплаты — очень забавная публичная политика для коммерческой компании. Наверное, хорошо привлекающая потенциальных инвесторов. Зато радостно сообщается, что стороны заключили соглашение о строительстве наземного участка газопровода в Европу, последний шаг на пути к практической реализации задумки. Глядя на весь этот цирк, со своей страницы в LinkedIn с натяжкой улыбается бывший аналитик Sberbank CIB Александр Фэк.
Новый бензиновый мир
Автомобильное сообщество России продолжает переживать нарастающий шок — ускоренными темпами растут цены на бензин. Если в апреле, когда грозное явление только начинало разворачиваться во всю силу, средняя цена, по данным Росстата, выросла на 13%, что уже в три раза выше мартовских темпов роста, то май побил и эти рекорды. Только за один месяц уровень розничных цен на АИ-95 по стране поднялся с 41,8 до 45 рублей, что стало их самым резким темпом роста за последние 10 лет. Причинами необычного явления называют рост оптовых цен, которые были вызваны острым снижением предложения на внутреннем рынке — как комментировали эксперты в начале мая, например, на Санкт-петербургской товарно-сырьевой бирже продавалось только 15 тонн в сутки вместо обычных 50-ти. Причем, судя по последним данным объема торгов, равновесия не восстановлено до сих пор. Так куда же утек бензин с российского рынка?
Очевидно, на экспорт, где сейчас паритетная цена значительно выше — из-за соотношений слабого рубля и окончательно укрепившихся нефтяных котировок. Налицо отложенный эффект, когда нефтяные компании наконец-то поверили в свою выгоду и стали разом наращивать объемы экспортируемого топлива — с начала года его рост составил 48% к аналогичному предыдущему периоду. Негативным фактором пока остаются и высокие акцизы на бензин и дизельное топливо — государство наращивало их в период низких бюджетных доходов с 2014 по 2017-й годы: например, акциз на «Евро-5» за 3 года подскочил с 6450 рублей до 11213 рублей. По элементарной логике, правительство должно задуматься об изменении ставок вниз, что обычно происходит не сразу, и вызывает неприятный временной лаг. Однако на этой неделе, видимо, под впечатлением от стихийных выступлений автомобилистов, российское правительство отреагировало удивительно быстро. На совещании у вице-премьера Козака в среду акцизы решили снизить не с 1 июля, как это предполагалось, а уже с этой пятницы. Удастся ли чиновникам произвести нужный эффект на рынке, можно будет посмотреть уже со следующей недели, однако уже сейчас, судя по заявлениям отдельных экспертов и должностных лиц, в окончательный успех этой меры не верят. Как считает глава ФАС господин Артемьев, резко изменить ситуацию может только ограничение экспорта для нефтяных компаний — правда, пока добровольное.
Очень забавно слушать сейчас эти заявления, ведь ещё в начале февраля ФАС пафосно рапортовала, что служба усиливает контроль над бензиновыми ценами, вводит ручное регулирование и вообще радостно кричит «всегда готов!» — ведь было соответствующее поручение президента, поданное в излюбленной в АП форме «по просьбам трудящихся». Чем бы там антимонопольщики ни занимались, но теперь действия ФАС превратились в фарс, а заодно вылились в стихийные протесты автомобилистов по всей стране. В Омске, например, записали видеообращение к Путину с текстом: «При средней зарплате в провинции в 15–20 тысяч рублей, посещение АЗС становиться настоящим стрессом для автолюбителей» — очень интересно, откуда омичи взяли такие предательские цифры, если по данным Росстата средняя зарплата в Омске в 2017 году уже подошла к 30 тысячам? Видимо, это обращение на прямой линии президенту не покажут.
Если же говорить ближе к делу, то достаточно взглянуть на график цен на бензин, чтобы понять, что какого-то ощутимого снижения с текущих уровней не будет (по крайней мере, пока не случится очередного мирового кризиса). Да, цены скорректируются, но в целом по последствиям последних лет мы имеем новую реальность, где меньше 40 за литр АИ-95 вы уже не заплатите. Кому-то это явление кажется парадоксальным, но пора бы уже понять, что вся Российская Федерация — это и есть один большой парадокс.
Итого:
Минфин и ЦБ придумали накопительную пенсию во второй раз — первая оказалась нужна им самим; Шувалов удовлетворяет личные амбиции и строит собственный монолитный центр распределения денег; Россия празднует убыточный поток и возвращает Турции миллиард; новый бензиновый мир накрывает автомобилистов — наверное, все потому, что они не верят в свои высокие средние зарплаты.
